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谭绍兴香港保荐人监管罚则须提高

发布时间:2019-11-28 08:59:08 编辑:笔名

谭绍兴:香港保荐人监管罚则须提高

核数师忽然辞任、延期公布业绩、上市后业绩极速走样、财政恶化、账目混乱等问题,近期不断打击投资者对民企的信心。今年首季被市场认为「出事」的民企已超过10家,借势被洗仓令股价暴挫,更令不少股民损失惨重,亦使市场再度质疑本港监管机构对上市审批及公司监管的力度。投资者学会主席谭绍兴认为,近年港交所(388)着重业务发展,好像忽略了市场监管,证监会亦出奇低调,他认为现在是时候提高保荐人的监管与罚则。

赞成违规保荐人须负刑责

谭绍兴表示,近期民企大规模出事,与内地经济冷却有关,在早几年中国经济高速发展时,大批民企每年获得高速的盈利增长,纯利每每创新高,但当中国经济一冷却,民企对抗逆境的能力即时受到考验,从早前温州民企老板落跑便知道,其他民企迟早也会出事,也造成现在民企质素好像急速变坏的现象,其实在经济顺境时,这些问题会自然被掩盖着。

发续牌时应考虑往绩表现

他认为,近年港交所也为了业绩,审批上市着重数量,上市科的人手也不足,造成了今日局面。对于现已上市的民企,已经难以补救,要亡羊补牢,一定要加强保荐人的监管,证监会现正检讨保荐人规管,预期会于未来数月发表咨询文件,当中包括建议违规的保荐人须负刑事,他认为这是需要的。他又建议加强保荐人的发牌及续牌条件,可以加入过去保荐上市公司的往绩作为考虑。

对于最近博士蛙(1698)因审计师辞任,股价急挫三成半,最为人垢病的是港交所竟然容许该股在下午继续交易,至开市后约8分钟作突然暂停交易。谭绍兴认为,港交所与证监会都有权勒令股份停牌,监管当局应为上市公司制定指引,在发生特大事件例如核数师呈辞时,要即时停牌,并全日生效。

今年3月,证监会发表保荐人主题视察报告,结果亦发现部分保荐人工作出现缺失,包括尽职审查欠妥善、向港交所作出有问题的资料披露、没有备存适当的文件纪录,以及内部系统和监控制度不足。据悉,证监会总裁欧达礼去年底已分批约见投资银行,警告保荐人不要接受过多保荐工作,以免资源不足影响质素。

证监正作检讨并准备咨询

民企接连出事,港交所上市科主管狄勤思早前接受传媒访问,表示市旺时企业赶上市和急速扩张,经济一旦逆转,企业就受到庞大压力,认为是在所难免,港交所所关注的是上市公司有否就本身的营运和财务变化,尽早预警投资者,以及公司的招股文件或通告有否误导市场。目前来说,该所看不到上市制度出现系统性风险。

狄勤思又说,暂没计划收紧上市规则或新股入场要求,但会密切监察情况,亦会跟进个别个案。他说有4类公司值得特别「关注」,包括延迟公布业绩、无法提供账目资料、核数师辞任及财务状况突变。至于保荐人的监管,他说证监会正筹备相关改革咨询,相信对改善本港上市质素有帮助。

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